股市重启重在投资者保护

  王尧基 复旦大学证券研究所副所长

  

  从国内股市的现状来看,要加强普通投资者保护至少应从如下几方面做起。为了确立A股市场的“新陈代谢”机制,应将上市公司的被动退市和主动退市并举,切实加快退市步伐。为了遏制上市公司的财务造假、便于投资者索赔,应加快培育中国式的“浑水公司”及相关民间举报监督机制,并尽快建立集体诉讼制度。为了真正规范大股东减持,应规定大幅延长减持期限及达到一定盈利要求才能减持。为了扭转“轻回报”倾向,应通过再融资限制等督促上市公司注重分红回报,并引导其通过批量回购股份加强市值管理。为了降低股市交易成本,应先免除亏钱交易的印花税,下一步再完全取消印花税。为了促进长期投资、价值投资理念的确立,除了加快境内外长期资金的入市步伐而外,应大幅延长公募基金的业绩考核周期并抑制其“散户化”行为。

  股市作为资源配置的场所,只有让其中的融资者和投资者各得其所,才能保持可持续发展。既然投资者拿出“真金白银”支持上市公司发展,那么真诚回报投资者就是上市公司义不容辞的责任。过去30年间,中国股市建设的巨大成就有目共睹,但投资者保护等制度建设方面的“短板”越来越成为发展的障碍。虽然近年来监管部门在保护投资者方面做了不少工作,但从市场表现来看仍然显得效力不足。因此,要真正重启股市、使更多的储蓄资金转化为直接投资,就得从加强普通投资者保护做起。


posted @ posted @ 19-03-09 08:56  admin  阅读量:

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